财经评论：政策底部与市场底部
从目前政策来看，有政策维稳迹象，限制外资做空就是之一。其实美国市场也曾经限制裸卖空，中国的政策已经是非常温和。有报道QFII参与股指期货将不超过其获批投资额度的10%，且只能参与套期保值交易，每笔交易申请必须与现货市场紧密挂钩，由中金所逐笔严格审批后放行。相关办法有望近期公开征求意见。我们先期指出，不排除本次下跌与估值期货相关，与外部资金做空中国股市相关。因为4月高盛等的报告一致看空中国，他们看到中国地产泡沫，看到政府调控的决心，非常可能通过其他地下渠道参与股指做空中国。不过目前来看，政策有政策维稳迹象。典型的是作为股市主力军之一的保险资金已明显从前期的试探性买入转为开始战略加仓，在2400点以下时已多次抄底，包括申购基金和自购股票。目前国内几家主要保险公司的权益类仓位（股票+基金）大致在13％至14％的中性偏上水平，相较上月有所上升。
险资此时加仓的理由不仅仅是对政策逐渐明朗的研判，也有对市场心态的把握，即当八九成投资者都看空市场时，就是险资由看空转看多的时候。一些保险机构表示，从跨年度的投资角度来看，目前已经是一个赚钱的时点，市场若呈现稳步小涨走势，将是逐步企稳的信号。
选股上，险资重点布局银行等金融股，以及估值便宜的消费板块。另外如昨日活跃的强周期性的煤炭股和前期跌幅较大的高科技、新能源等股票，也成为险资近期关注的重点。
值得一提的是，保监会昨日披露的数据显示，保险资金下半年将面临较大的投资压力，预计超过2万亿元的保险资金迫切需要寻找投资出口，而这一数据在年初还是1.5万亿元。
对此，业内人士分析认为，在股市逐渐回暖的背景下，不排除保险资金进一步加仓的可能性。
其他稳定市场的政策还有内地香港签新版人民币业务合作备忘录
就扩大人民币贸易结算安排，中国人民银行副行长胡晓炼和香港金融管理局总裁陈德霖在港签订了补充合作备忘录。央行和香港金管局同意就已扩大的人民币贸易结算安排加强合作，同时在推动人民币在内地以外的业务开展过程中，进一步加强香港人民币市场平台的地位和作用。这则消息实际上是为外部人民币资金投资A股打开了渠道，应当属于利好。
上半年央企累计盈利5429.6亿 同比增六成，为股市提供上涨理由。
国资委19日公布的数据显示，今年1-6月，中央企业累计实现利润5429.6亿元，同比增2070.2亿元，增幅近62%。
房企布局下半年利润点 保障房成关键词
“国十条”实施3个多月来，二线城市成交量稳步上升，房价更是逐步升温。市场所预期的调控效果并没有出现，值此关头，加大保障房建设力度再次被提及，政府表示已经下拨了600多亿元资金。
吴定富：增加险资资产配置弹性
近日，2010年上半年保险监管工作会议在京举行。中国保监会主席吴定富在讲话中强调，防范风险是当前保险监管首要任务。
虽然一般政策底部和市场底部有一定的差距，但是人们往往都是身在底部不知底，不敢操作。因此保险资金从来都属于先知先觉的资金，我们有理由看多的同时，保持仓位，抵御市场的不理性也是必要的。
国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松说：“如今中国经济已经开启新一轮上升周期，而从宏观经济政策的调整与转换来看，当前中国经济政策的重点正由危机应对全面进入复苏管理，也可以说中国经济现在已经进入了后危机时代。”这意味着这个时期资产配置上仍然是股票为主。
