当但斌放弃地产股的时候
深圳东方港湾投资管理公司的掌门人但斌，无疑已经是中国价值投资者的一面旗帜，他的价值投资之道伴随着那本《时间的玫瑰》早已深深植入每一位中国价值投资者的内心深处。毫无疑问的，但斌是我的先行者，更是我投资路上的导师。当牛市喧嚣的时候他的著作在教给我如何选择公司，当熊市寒冰飞雪时，他的精神鼓舞着我要坚定和坚持。
昨天有幸拜读但总的新文章“我们会坚定不移地坚持基于企业基本面的长期价值”感觉但总近期的持股观点确实有变，似乎已经开始背离地产业，金融业这些所谓的“周期性行业”，同时进一步的靠近化妆品等消费行业。
思涵个人不免有所感想。
价值投资只是一个笼统的说法，实际上并不是机械的指要持有某只股票多长多长的时间不卖出。任何一支股票都有它的核心价值所在，低买高卖本身就是最基本的价值投资；同样，在对于成长型公司来说我们可以避开不确定的市场而把握更加有确定性的公司本身，这种情况下当然可以长期持股去分享企业本身发展带来的资产扩张和增值。
思涵认为，只要不是以短期市场套利为目的，确实的把根本落在对企业价值的分析估值上，并基于此作出的买卖行为，都属于投资而非投机范畴。
同时思涵个人也觉得目前中国的城市化进程远未到达尽头，国家的整体经济发展和银行业发展也正在进行当中。在今后相当的一段时间内，持有金融，地产行业中的佼佼者无疑会有比较大的胜出机会，我们实在没有必要在目前去背离他们。
实际上巴菲特的投资也是极具灵活性的，他曾经说过不买“带轮子的股票”，可是他确持有了我们的“比亚迪”；至于金融保险类的公司，巴菲特更是广泛参与。我们向“股神”学投资，时间有异，地点有异，经济环境有异，我们怎么学？我们要学的是他的那种思维方法和估值技术。就目前的房地产和金融业发展前景来看，对照2007-2008年但总在众多媒体视频以及博客上对该两个行业的高瞻远瞩，似乎也都还没有走出他的视线所及。可是为什么现在却要迫不及待的去选择放弃呢？
自信和坚持是成功路上的两个必备条件，卡耐基的名言中也曾告诉我们“只有偏执狂才能成功”。如果但总放弃了地产或者金融业转而坚持持有消费品行业的龙头公司，我依然坚信将来的他会更加成功，只是我已经不能确定明天的但总是否还会依然坚定的持有消费品行业中的公司。
最后再次感谢但总一直以来的坦诚和善良。《时间的玫瑰》将永远是我投资书架上一本经久耐读的好书。
祝好人：一生平安！
思涵
2010年02月07日
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