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围魏救赵?大盘推土机救电信织布机?

21-09-07 13:17    作者:雪白血红    相关股票:
挺有意思的!大盘走成推土机了,超级新股中国电信进入织布机状态了,很协调。


发挥点胡思乱想:大盘推土机不会是在救织布机吧?!



那当然,更多的人传言是量化私募基金交易对市场的推动,连村长不都说了,量化是成熟的表现,好吧,信了。


有意思的故事都是在不经意间出现的,期待奇迹。



附:
1、易会满出席了第60届世界交易所联合会年会致辞几点:
第一,研究推出进一步扩大开放的相关举措。包括继续拓宽沪深港通标的范围,拓展和优化沪伦通制度等。在中概股监管等领域,坚持互利共赢的原则。
第二,警惕资金空转泡沫化,防止脱实向虚风险累积。
第三、对一线监管提出了新的要求。在成熟市场,量化交易、高频交易比较普遍;最近几年,中国市场量化交易发展较快,但也容易引发交易趋同、波动加剧、有违市场公平等问题。

2、安信资管文庆能:关于量化私募
关于量化私募基金交易对市场影响的看法,我们从FOF投资的专业角度提出以下几个思考:
第一,从持股周期和稳定性来讲,目前主流的量化私募基金采用阿尔法选股指数增强或中性策略,持股基本盯住宽基指数中证500、中证1000或沪深300。长期持有一篮子股票,持股数量多,持股分散。虽然量化交易频率较高,但是基本上是交易调仓换股,不影响其持股总金额。因此量化私募产品是股票市值的总量持有者,量化资管产品扩容是市场流入资金的一个表现。
第二,量化策略的交易频率普遍高于主动管理,量化私募产品单日交易占全市场交易量的占比是衡量其对市场影响力的一个重要指标。目前社会上对交易占比数据的分析分歧很大。据我们上半年测算,量化私募交易占比大约为25%。按西方国家经验,量化私募策略的渗透率大约走过了一半的过程。随着3季度量化产品扩容,当前交易占比可能已经明显高于25%,但是应该没达到某些媒体指出的50%。
第三,量化交易策略丰富。根据有效市场假说的理论原则和各国实盘实践,主流量化机构策略主要是寻求市场里激情交易和无效策略带来的机会。市场波动率高,量化策略有效。市场有效性高,量化策略机会更少。量化策略包含动量、反转,综合交易和基本面多种信号,因此,如果多数量化管理人按照量化策略基本原则运作,会有助于提高股票市场的效率。当然,在选择单个量化管理人的时候,读懂该管理人策略、收益来源、业绩归因、风险约束等要素,是投资量化产品的主要功课。
第四,监管对量化投资和交易领域的关注,是很正常的过程。一方面说明量化投资领域的发展很快,业绩和市场认可度提高,量化私募已经成为影响市场的重要力量。另一方面也说明量化私募领域复杂程度高,专业程度高,鱼龙混杂,需要重点关注。对于专业投资者来说,我们需要关注整个量化领域的整体情况、渗透度、策略有效性;更重要是需要关注单只私募的策略、合规性和非系统性风险。
第五,市场成交量、市场波动率、机构交易占比等都将影响量化策略的有效性和量化产品的业绩。今年5月份以来,市场成交活跃,风格切换比较快,量化私募产品业绩普遍较好,量化赛道扩容较快。当前部分优秀量化私募重启封盘。从历史经验来看,量化私募产品的整体业绩也并非在全市场一直占优。例如去年四季度到今年春节前后,量化私募产品业绩普遍较弱。因此,对于优秀策略产品稳健投资、长期投资的理念在这里同样有效。专业度是投资最重要的评判,投资者适当性管理是销售最重要的事情。(仅供参考)

 
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