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2020年投资总结

21-01-02 14:09    作者:无势不为    相关股票: 阳光城 洪都航空 酒鬼酒

2020年沪深中创威报收3473/14470/9545/2966/5800点,年度表现13.87%/38.73%/43.91%/64.96%/15%,另外一个创50指数涨88.74%,可见最大的权重创业板龙头股今年平均涨幅之大,应验了2020年初的强者恒强的龙头逻辑。 

全市场概貌:两极分化明显,涨幅300-1940%的有36只,主要以芯片/新能源/生物疫苗/白酒/军工为主。200-299%的有61只,上述之外还有食品饮料等。涨幅100-199%的有246只。上述涨幅超100%的累计有343只,占总数4138的约8%。全市场上涨中位数为2.66%,有1928只下跌,占比46.5%,其中有803只跌幅超过-20%,占比19.40%。 

全年涨幅前十为:立昂微19.4倍,斯达半导万泰生物英科医疗皆在15倍左右,北摩高科6.42倍,上机数控6.23倍,阳光电源5.91倍,新洁能5.82倍,新强联5.77倍,瑞芯微5.41倍。5只半导体,2只光伏新能源,2只疫苗及医用防护,1只大飞机。如果去掉今年以来上市新股,全年涨幅前十的为:英科医疗,上机,阳光电源,锦浪科技5.36倍,天赐材料4.03倍,迈为股份3.82倍,坚朗五金3.75倍,长城汽车3.39倍,酒鬼酒3.38倍,洪都航空3.36倍。所属行业扩大到医疗防护,光伏,新能车,新能源设备,消费五金,汽车,白酒,军工。这些对应板块中也走出了众多涨幅巨大的牛股,推动了该类板块在今年的突出表现。白酒和芯片尤其是新上市的芯片以及医疗服务股延续了上年的领涨,但养猪股今年业绩大幅释放但股价并未能同步上涨,通过业绩上涨持续降低了估值,猪周期的特性明显。房地产板块成为今年失落的板块,全年板块约下跌二成,对应业绩持续增长,估值回到了五六倍PE。 

2020年初承接了上年的约5成地产持仓,主要以泰禾阳光城迪马金科绿地等构成,迪安基蛋新国都冀东南都志邦等构成了剩下的组合。现在回头看,这类组合真的不符合年初的强者恒强的龙头逻辑,因为其中没有龙头啊。疫情导致市场波动超大,后迅速增加所谓疫情受益板块持仓,如星辉娱乐世纪华通苏州科达,在313日前后组合创新高后,没有做任何仓位降低,导致后期净值大幅下挫。到上半年结束,先后介入富祥光环网创松鼠普利正邦等,但效果一般,上半年累计收益持平。下半年再次回顾经典,反思得失,力争知行合一,到年底逐步提升集中度,真正增加对个股的认知深度,在此基础上大幅提升个股集中度。国联沃森康华阳光城豪悦占比达到九成。今年最大的教训就是,没有紧跟龙头,相应的对资金的主流方向能识别却没有立即行动,重犯昔日追逐概念的错误,持有边缘化的个股。造成巨大负面冲击的或过高时间成本收益平平的有泰禾星辉世纪华通苏州科达新国都光环富祥等,全年几乎满融穿越。希望未来谨慎把好每一个关口,能入的皆是精品。注册制全面推开,游戏规则彻底改变,公私募基金成为引领市场的核心力量,管理者年轻化科技化,而胜率更高的泛消费升级也许能弥补自己更多的短板。 

2021新的一年,要更好贯彻“强度龙头”逻辑,密切跟踪主流资金方向,多盯太阳月亮,少数星星,大舍大得。持续看好社会转型和进步,高端医美服务,医药服务,疫苗,品牌消费,新能源,具备消费升级属性的泛科技创新,高端制造,充分竞争胜出的行业龙头,估值超低但业绩增长可持续的优质地产金融等,在新的一年都有不错的机会。 

要注重择时。资本市场“投资”功能的定位提升,打破理财刚性兑付,房住不炒,未来长达数年的慢牛市值得期待。但期间的大波动一定常有,市场的恐惧和贪婪永远存在。平时多做功课,做好功课,要学会蛰伏,耐心静等机会,一旦时机成熟,就应该勇敢上大仓位,战略性战役性的决胜机会不能放过!一年当中有一二次这样的大胜机会就可以了!而对较多不确定的小机会,要舍得放弃,将更多的注意力和精力聚焦到战略级别的时机上。


希望能超越每年的最强指数。


 

 

 

 


 
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