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从“两桶油”到“两瓶酒”

20-05-10 16:28    作者:职业初段    相关股票: 五粮液 贵州茅台

中石油的故事,让人铭心刻骨。


发行价16.6元,开盘价48.60元。以开盘价计算,人类历史上市值第一家超过万亿美金的上市公司就是中石油,现在中石油的股价是4.46元,这是A股的价格,H股只有2.69港币,折合人民币2.4元左右,连当年的一个零头都算不上,成了名副其实的“孙子股”,只能留给子孙后代当作纪念的股票。


水皮在杂谈中不止一次讲过中石油的故事,因为开盘之前,水皮警告过中石油是陷阱不是馅饼,中石油的开盘价是历史天价,是一个你活着再也看不见的价格,这个价格不是一般人想象中的30元左右,而是50元左右,所以,大家一定要像远离毒品一样远离中石油,为此,水皮还和同事打过赌,并且以价差0.20元取胜。


但是,水皮从来没有说过50元的依据是从何而来的,中石油上市之前,中石化已经在A股上市,两者都有H股,中石油的H股是20.25港币,中石化H股是13.40元,而中石化的A股是29.31元人民币,从中石化的A股和H股的价差比例以及中石化和中石油的H股价差比例关系可以猜算,中石油的A股价是一个天价,但是谁会当真呢,因为毕竟2007年底是个大牛市,毕竟中石油是从10元不到的平台上被炒到翻倍的,毕竟中石化的A股是从3.2元起步炒到将近30元的,但是,就有香港的券商首席一本正经地发布研报,给出了中石油50元人民币的估价,理由不是业绩,而是投资者的情绪,情绪可以成为股票定价的指标,水皮承认,无言以对。


情绪是什么?


看不见,摸不着,来无影,去无踪。


稍纵即逝。


以此定价,靠谱吗?


独角兽回归,中芯国际要回科创板,五一之后的科技股掀起反弹的浪潮,芯片股再次自嗨,有人提醒对照美国市场的估值,引来国内券商的反击,理由就是国内是国内,国外是国外,不可同日而语。这种论调和当年中石油上市前券商的立论何其相似?!水皮不想自讨无趣,败人胃口。但是依然控制不住好奇心,查了一下在香港上市的中芯国际的股价,17.08元港币,对应的市盈率是48.8左右,而全球芯片的龙头高通,美股价格是78.83美元,对应的市盈率是22倍,美光科技股价是46.59美元,对应的市盈率是8.46倍,国内类芯片公司的市盈率是多少,水皮不知道,不敢知道,不想知道,反正,不知不为过。


如果说股价理论上没有上限,可以无限想像的话,那么债转股的狂热可以用情绪来解读吗?一份100元的债券被炒到420元根据是什么呢?即便是债转股也有价格约束啊!树不可能长到天上去,但是转债却有人可以把它炒到天上去,诸如泰晶之类,即便没有引发强赎条款,债券到期交易结束,同样巨亏不可避免,这不是博傻,又是什么?


毫无疑问,中石油当年是A股市值最大,也是对指数影响权重最大的公司,中石化次之,“两桶油”由此而来,因为影响太大,所以,不管拉升、平衡、砸盘盘。“两桶油”的作用都是立竿见影的,而现在“两桶油”的地位已经被“两瓶酒”完全替代,“两瓶酒”一瓶是茅台,一瓶是五粮液,一个是上海市值最大的公司,一个是深圳市值最大的公司,茅台的市值是1.66万亿,五粮液的市值是5560亿。贵州茅台从节后低点960涨到目前的1338元,上涨幅度是38%,五粮液从98涨到目前的145.50元,涨幅更是高达45%以上,牵一发动全身,可以想见,A股的反弹空间是由谁打开的,指数又是如何豪横的,个股分化又是如何展开的,“两瓶酒”对应的市盈率,一个是40倍,一个是32倍。


从“两桶油”到“两瓶酒”,市值越来越大,但是指数却越来越低。高了,低了,个中滋味,各自品味。


 
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