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如何选择原油基金?

20-03-22 09:54    作者:职业初段    相关股票:

近日国际原油期货暴涨暴跌,让原油主题基金高调重回投资者的视野。目前全市场共有七只基金与原油主题基金有关,主要可分为三类:

一类是与油价直接挂钩的原油基金,主要投资于国外原油ETF、原油基金的产品,有易方达原油基金(161129)、南方原油(501018)、嘉实原油(160723)等三只。

这三只基金持仓相似,以美国原油基金等为主,跟踪标的为原油期货合约。因此,这3只基金最大的特色就在于净值走势与国际油价走势直接挂钩,相关度高。但是,这三只基金场外交易的申赎暂停,二级市场上的 交易与净值有一定的溢价,因此,在二级市场上买入有点吃亏。

第二类主要投资于油气类股票的指数型产品,分别有华安石油基金(160416)、华宝油气(162411)、广发石油(162719)等三只。

但不同于此前三只原油主题持仓和收益相似,这4只股票型原油基金的投资范围大有不同,因此优缺点也有所区别。

1、石油基金(160416

该基金跟踪的是标普全球石油净总收益,成分股是全球100多家石油及天然气产业链上的公司,不仅覆盖全球且覆盖到了全产业链。

该产品的优点在于埃克森美孚、皇家壳牌等油气龙头占比较高,前五大成份股占比接近30%,龙头效应显著;缺点则在于通过股票来投资油气会受股市影响较大,与油价的相关度较弱,特别是成分股中还有部分下游企业,由油价上涨传导到下游企业股票上涨的效果较差。因此从净值走势图来看,相对油价走势波动较小。

2、华宝油气(162411

华宝油气的跟踪标的是标普石油天然气上游股票指数,不同于华安石油基金(160416)覆盖的是全球全产业链,该指数的成分股为在美国上市的石油天然气勘探、采掘和生产等上游行业,且采用等市值加权的方法计算。3、广发石油(162719

该基金跟踪的是道琼斯美国石油开发与生产指数。和华宝油气(162411)类似,该基金的标的同样集中在石油产业链的上游企业。

第三类是比较特殊的诺安油气(163208)。这是一只股票型FOF,主要的投资范围是石油天然气等能源行业基金,包括跟踪能源行业指数的ETF、能源行业股票基金以及商品类基金。

该基金既不具备和油价相关度较高的优点,也不具备指数基金方便套利的优点,且规模和交易活跃度都较低,近一年0.6%的涨幅也优势不大。

综上所述,初段认为,原油原油(161129)是一只与原油期货正相关很高的产品,在现在原油期货价格处历史低位时,是一个不错的标

 


 
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