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富捷账户(2019年2季度)

19-11-07 21:54    作者:富捷    相关股票: 华东医药 北新建材

  收益


  2009年1月1日~2019年8月30日,累计收益,292%,同期,沪深300涨幅,104%。10年8个月,年化,14%,同期,沪深300,7%。

  2009年成立的所有私募产品,目前,尚存75只,排名第1,展博1期,年化,16%,排名第2~5,年化,14%,排名6~11,年化,13%,排名12~20,年化,12%,排名21~27,年化,11%。排名28~40,年化,10%。

  11年过去,50年计划,还有39年,才走过五分之一,尚早,路还长,慢慢走,慢慢书写。

  组合



  8月末,仓位过3%的股,13只,占比,63%,其他股,54只,占比23%,现金,14%。

  其他股,54只,可怕么?嫑怕,向来如此。不管客户资金,还是自有资金,不管100亿,还是100万,一视同仁,理念一致,表里如一。

  本季,总仓位,从上季99%降到86%。期间,最低降至79%。仓位过3%的持股,较上季,有所集中,但低于3%的股,更多,更分散。

  最大变化,减仓格力,12%降到3%,增仓大华,6%上到11%。卖出北新建材,新增华东医药,海尔智家。白酒,有不同程度减仓。

  格力,做了太久第一重仓,总算减了,业绩回落,多元发展不确定,估值上移,不得不减。大华,重归第一重仓,贸易战不怵,无恙,业绩回暖,估值出来,不得不加。

  财报


  财报,较之上季,业绩有大幅回升。

  整体业绩,净利增速,19%,营收增速,20%,ROE,上到23%,负债,51%,一致预期净利增速,23%,动态PE,16倍。

  其中,仅两家,净利下滑,一家,增速为个位。重归全明星阵容。眼光照无问题,业绩照兑现。

  得失

  我总结账户,公开收益,公开组合,公开企业业绩,严肃讲,目的是为记录我的投资史,暴露自己,令外界看清我的真实收益与水平,逼自己终生成长。

  我没有30%,40%的年化,我不造假。巴菲特,股神,含入保险浮存金杠杆,61年年化,也才19%,施洛斯,47年收益,也才年化15%,我的账户,不含打新,不含债券,不含佣金,不含一切套利和杠杆,暴跌下来,年化仍14%,不说满意,但也是世界水准。只是,世界水准也没什么好炫耀,我犯错无数。阿尔法狗眼里,九段人类棋手,亦是渣渣。

  站在这种认知下,一个季度的得失,真没什么可讲。非要讲,也只能说,本季的失,是没再多加点大华,虽已是第一重仓,但未加到重仓上限12%~15%。美大,华东医药,仓位也少了,可再增1%~2%。除此外,也有遗憾。白酒,个别消费,医药,涨太快,估值越来越高,没法加仓,只能减。

  本季的得,自然是一年半的系统迭代完成,分析效率又指数提升。此前,研发耽搁操作,创十年最大缩水,往后,不会再如此,不会只在财报披露期调仓。系统效率上去,操作更灵活,组合个股,只要短期爆发过快,或出了黑天鹅,即会及时重算估值,加减。

  展望

  不展望,展望无意。目前,中国经济,整体依然未有明显回暖迹象,PMI仍在荣枯线以下,部分制造业有回暖迹象,继续静观。

  实际上,宏观面,我也不刻意关心,不管大势怎样,永远只关心企业本身。我的工作,只是定时检查球队战斗力,力求永保最佳阵容。
  2019年9月11日

  简介

  独立投资人。天蝎,O型。三界之外,大隐于市。97年识索罗斯,05年识巴菲特,08年识西蒙斯。08年国企辞职,从此投资为生,赚钱,管钱,写作,编程,阅读,娱乐,乐此不疲,游戏人生。大道无形,功夫在市外,不求一蹴而就,只求细水长流。

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