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19.10.06【十年投资路06】初尝牛味之再加一道分级好菜

19-10-06 21:35    作者:酱油面    相关股票: 南国置业
       时间回到2014年,这已经离“正式投资”有5年的时间了,自打扭扭捏捏缓慢的购买权益类品种后,经历和面对的都是漫漫熊途,对牛市的梦想就像一个在室之男对禁果的渴望,这一切在2014年下半年出现了迹象。

       人的命运就是这么神奇,一切都好像早已安排,人生的荣辱兴衰就像波浪起起伏伏,回头看2014就像是我生命里一段最美好快乐安逸岁月的开始,投资、工作、生活等等都是那么顺利、舒适、心满意足。

       整个上半年,进行了很多稳健的债券投资,也做了少量的事件驱动投资(南国置业的要约套利)。
       8月初,预判只要再来一次探底就可以牛市来了。
       9月,市场波澜不惊的缓步上移。
       10月底,弃债入股换风格,加强进攻性品种。
       11月底,感觉遍地是黄金。
       12月,乘势大盘的猛烈上涨,辅以不长不短的一道分级母基折价好菜,单月收获+24.98%。
       最终,全年收益+58.40%,再次超越大盘走势。

        这一年,算是多年来投资体系逐渐成熟后的一次成果丰收:
        战略方面:准确把握了大盘走势
        战术方面:较好的把握的低估品种(比如同辉100B、几个债券、几个分级债B)
        确定性策略:12月份的分级母基溢价套利。

        这一年中,有幸参与了几个打破刚兑债券的试验品种,大名鼎鼎的11超日债、12湘鄂债。参与了过程,见证了历史。
        
        说到分级基金,应该是这几年对P民小散最好的加杠杆的品种,如之前在这个系列文章《【十年投资路01】新鲜事物之小金锭一个》(http://blog.sina.com.cn/s/blog_7ff959140102yz2j.html)中说的一样,对新鲜品种的研究、参与,会是小散们获得超额收益的来源之一。
        分级基金的玩法实在太多太美,比如:
        牛市时玩B、 熊市时玩A、
        股弱债强时玩债B、股强债弱时玩股B
        母基有折价时玩申购分拆套利、溢价时玩购买合并套利、
        A类的债性轮动、
        牛市进攻策略中的B类高杠杆轮动切换、防守策略中的B类低付息率轮动切换
        高折套利、低折套利
        到期折价套利
        ...

        相比可转债,虽然玩法也很多,但分级基金最大的优点就是只需要对下一步趋势的动向只需要判断好宏观大趋势即可,而可转债还需要避开正股那变幻莫测的各种“坑”。

        可能每个人的缘分不同,我一直觉得可转债是至今我接触到、玩过的品种中最复杂、最变幻莫测的品种,没有之一。但分级基金就相当的容易和好玩。
        虽然,都可以“一鱼多吃”,但可转债当结束一种吃法后,再出现新的吃法的时间可能会很长很长,而分级基金,往往结束一种吃法后,会在不久的将来又迎来新的一个吃法。

        在这一年中,在年底分级母基折价,着实是给当时参与到的人一顿饱餐。本来如此的套利时间都很短,但这次是个例外,当我捕获到这个机会的时候,市场上最早先做的人已经做了几轮了,还好我也能吃了大半段肉。
        其实,事后分析,在参与规模不限制情况下时间延续能如此长,已经说明牛市已经在像启动的火车车轮停不下来了。

         接下来的2015年,那也是一幅靓丽的风景、一道久违的饕餮盛宴。

 
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