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熊大:海宁游学感悟

19-08-01 09:08    作者:Blogbuffett    相关股票: 康美药业 康得新 五粮液

熊大:海宁游学感悟

原创: 中道巴菲特投资俱乐部 投资之道 


本文是海宁游学感悟第一篇,作者熊大




首先很感谢这次中道巴菲特俱乐部阿理老师、中道团队、俱乐部其他同道的无偿服务,这次的游学收获满满。



这次到海宁游学,学习了很多,我想大家都有很大收获,都把阿理老师讲的课做好笔记和拍照,部分内容如下:

价值投资2.0:巴菲特的高品质企业投资法(美国鼎盛时代)

四大基石:股票生意+市场朋友+安全边际+能力圈

股票特点:高品质企业(伟大企业、超级明星)

分析框架:四层过滤器:能力圈+护城河+经营团队+安全边际

经典策略:长期持有+集中投资



上面的知识点我就不多讲了,在谈这些就是在大家面前班门弄釜,我主要说说我的其他两个感悟,分享给大家,看看能不能对同道们有所帮助:

1根据马斯洛原理作为未来的选股方向

2根据3个周期(黄金期、白银期、青铜期)来决定持仓比重和持仓时间。

 

一:马斯洛需求层次理论如下的几个图形:



其中12属于初级需求,34属于中级需求 5属于高级需求

   

需求属于初级,需求越高,越往上,需求的人越少。不用说衣食住行、生老病死、工作稳定、安全性是每一个人,而且是一辈子的事情,从不会间断或被遗忘。那每一个人都需要的,肯定是量最大的。如果我们在初级的需求具有不可替代性,有品牌、那企业就能在这个层次站稳脚跟,赚到钱。随着消费升级,生活水平的提高,总市场需求量肯定大幅增加,永远不会被淘汰。



大家都知道,我们现在先处于商业竞争激烈,供求过剩的时期,企业还想向以前一样不断成长,不是一件容易的事情,需要有很强的外功和内功,形成自己独有的竞争力和优势。这就决定了以后好企业越来越少,成长会不断变慢,这种情况下我们买企业的难度会大幅增加,成功率相对变低。如果跳出自己的能力圈做事,选出没有护城河的公司,进入时间没有绝对的安全边际,我想风险是非常大的,赚钱的几率就比较小



在我们衣食无忧,有房有车后,是不是想要找乐趣和情感交流,是不是更希望得到别人的认可和尊重。感情不好找人倾诉,很久不见的朋友一起吃饭喝酒,过年过节送礼,更希望大众给你鼓掌,亲人在背后说你有本事.........  

   

每一个生活在现代的人,都有个人理想、抱负,心中都会有一些高级的梦(每个人定义的高级梦不一样)。但是这些梦是一般人只能想,却达不到,因为需要条件太多,太苛刻,

或者更需要别人的支持或支助。不仅如此,个人能力、智慧、财力、物力也需要很高的要求,还需要时间的漫长陪伴。

 

下面简单分析几个产品的需求层次:

生理需求

安全

情感

尊重

理想

酒(五粮液)

房子万科

有和无

车子路虎比亚迪

有和无

酱油海天

工作前程无忧

健康  医药


我们可以发现,有些产品可以同时满足几个方面层次,满足层次越多,量越大;最底层,量很大;反反复复购买,量最大

那我们选什么类型的股最有可能成为东方不败,明显要满足下面的一些特点:

1多层次需求2高利润 3反复购买 4顾客愿意为产品支付更高的价格 5不被淘汰,世世代代都有6抗通货膨胀 7护城河,不被替代,无法取代8简单易懂 9研发费用不能太高10变化不能太快11永远不打价格战的行业12最好刚需、必须.........

如果我能把方向做,未10年有很大成,只需一充分的安全边际,合理价格入,然后等待10年,一定能大

 

二:周期原理(黄金期、白银期、青铜期)

任何时代、国家、行业、公司、个人都会有周期性,只是周期时间长短不一样,周期与周期的转化也不一样。没有永久的好,也没有永久的坏。



投资亦如此,首先知道公司处于什么时期,每个时期会持续多久一定要跟踪、观察、大致判断,做到心中有数。那我们投资呢,最好选择黄金期集中重仓持有,当然白银期的有潜力个股也要持有一部分。这里,有一个问题不要忘记,持有黄金期的个股,在买入的时候一定要判断价格是否合理,如果目前价格偏贵,可以先等待合理的价格出现快速出击。

 

黄金期:成长的速度在30%以上,在所有行业做对比时,行业最好

白银期:成长的速度在10-30%之间,在所有行业对比时,行业过得去

青铜期:成长的速度在0-10%之间,在所有行业对比时,行业未来有希望发展,暂时还一般

 

黄金、白银、青铜在新时代的变化和发展中,会发生变化和转换,没有长盛不衰的行业和公司,任何行业和公司都会面临瓶颈和天花板,时间的长短用数据说话。



我的持股和买卖观点是:1一流行业2一流公司3价格合理 4处于黄金期(重仓),不在黄金期,先减仓。5估值合理:如果上涨过快,严重高估,先清仓出来观望,因为中国股市涨得猛、快的原因,就像2018年茅台和万科也会大跌一样;在美国高品质伟大公司都是慢慢在涨,不需要卖,不然容易错过大牛股。6集中重仓持有,在好的公司,持有100股也不能赚大钱,我们只需把精力放在1年找到1-2支好公司足够,兵在精,不在多。

 

这几天我们游玩徐志摩和金庸故居,就拿这个来意象说明





 

 

 

徐志摩:

0岁——14  青铜时期在家乡学习  学习成绩不错,潜力股,有悟性和慧根。行业基因好,未来20年没有问题。



14岁——25岁:白银时期到外地和出国学习和游学,认识一些知名大咖,交往周围环境不错,也非常努力,成功率非常高

非常确定性的成长股,谁不买随后悔,就要开始爬楼梯了



25岁——35岁:1931 开始工作

年纪轻轻就出名,难得的优秀公司,成长非常快,持有不放弃



19311119日,飞机失事罹难。

暴雷退市:当然,这个不是基本面变坏,是意外,如台风或者地震原因,公司倒闭。和康得新、康美药业是不一样的基本面。如果徐志摩不是死亡,是受伤,那么我们发财的机会就来了。

犹如ST长生一样,太可惜了



徐志摩成长介绍:

1908年在家塾读书,进入硖石开智学堂,从师张树森,从而打下了古文根底,成绩总是全班第一。

 

1910 年,徐志摩满十四岁时,离开了家乡,来到杭州,经表叔沈钧儒介绍,考入杭州府中学堂(1913年改称浙江一中,现浙江省杭州高级中学和杭州第四中学前身),与郁达夫同班。他爱好文学,并在校刊《友声》第一期上发表论文《论小说与社会之关系》,认为小说裨益于社会,宜竭力提倡之,这是他人生的第一篇作品。同时,他对科学也有兴味。并发表了《镭锭与地球之历史》等文。

 

1915年毕业于杭州一中,先后就读于上海沪江大学、天津北洋大学和北京大学。 1918年赴美国克拉克大学学习银行学。十个月即告毕业,获学士学位,得一等荣誉奖。同年,转入纽约的哥伦比亚大学的研究院,进经济系。1921年赴英国留学,入剑桥大学当特别生,研究政治经济学。在剑桥两年深受西方教育的熏陶及欧美浪漫主义和唯美派诗人的影响。奠定其浪漫主义诗风。1923年成立新月社。1924年任北京大学教授。1926年任光华大学、大夏大学和南京中央大学(1949年更名为南京大学)教授。1930年辞去了上海和南京的职务,应胡适之邀,再度任北京大学教授,兼北京女子师范大学教授。19311119日因飞机失事罹难。

 


 

金庸:

0岁——1945儿童、小学、初中、高中大学青铜期(目前价值不大)

 有待发现,目前还看不出来,不能买

 

1945-1955 工作中

能力一般,无专利,无知识产权

 

1955首部武侠小说《书剑恩仇录》  开始起航飞越

赶快买,在晚点安全边际越来越低,后来证明什么时候买都是对的

 

1972年,宣布封笔,退出侠坛,之后对其以往的武侠作品开始修订工作。

所有文学著作完成,是天花板吗?还继续成长,

高品质企业哪怕不继续研究新产品,还能继续发展N多年

 

20181030日,金庸在香港逝世,享年94

一代巨匠永垂不朽,他创造的贡献,中国人民永远记得你

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