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富捷账户(2018年1季度)

18-06-01 10:20    作者:富捷    相关股票:

久违

老样子,披露收益曲线,组合持股,财务数据。

收益曲线,展示完整收益轨迹。组合持股,剖析资产分配结构,财务数据,揭示业绩是否兑现。

数是根,图是花,根藏于土,花供人赏。三者照以图表示之。

收益


2009年1月1日~2018年4月26日,账户累计收益,350.39%,同期,沪深300涨幅,65.13%。账户10年年化,17.5%,同期,沪深300年化,7.81%。

十年,波涛汹涌,荡气回肠。陈奕迅一首《十年》,唱尽青春全部,我操作十年,操得天翻地覆。不过,《十年》,懵懂到明白,水流花落,时过境迁。十年,虽也波澜壮阔,沧海桑田,但仍是开篇。

十年,一划而过,还有四十年要走,前路照旧漫漫。未来,再会碰上何等精彩,何等悲欢,拭目以待。

自然,我希望,年化终过20%,超巴菲特。不过,不强求。不强求,非懈怠。走完半世纪,收益过万倍,乃一生所求,只是,要达到,有实力,还得有运。有实力,运不佳,只有认命。没实力?未曾想过,我不会妄自菲薄,自轻自贱。


此图,十年首发。从来觉无益,没必要公开,现在想想,还是有价值。

深柱,账户收益,浅柱,沪深300涨幅。可知,10年,8年跑赢市场,7年收益为正。

组合


本期,持股数历史最多。低于2%的股,52只,占去10%的仓位,大于2%仓位的股,14只,占比66%,所剩现金,24%。

组合,似分散,似集中。说分散,总数达66只,说集中,14只股占到大半仓位。

不过,我的原版定义,非集中,非分散。不管某个时期,似集中,似分散,某个角度,似集中,似分散,皆为表象。

价投,我只关心价值。几只股有价值,买几只。有一只,买一只,有十只,买十只,有百只,买百只。至于,介入后,外头变作何等模样,我不在乎,如以此定义为集中,分散,皆为望形生义。

财务


业绩,照旧稳定。14家超2%仓位的公司,一致性净利预期,2018年,增28.2%,2019年,增22.5%,2020年,增18.9%。实际ROE年化,16%,净利,增17%,营收,增15%,负债率,54.9%,毛利率,27.6%,动态PE,19.7倍。这还是一只有战斗力的球队。

不过,本表,为出季报后,未调仓之情形,乃眼光兑现表,非未来展望表。为保持竞争力,本周,已根据此表做了微操,增减了部分球员,中报会再作披露。

犯错

人无完人,人非神。本期最大错,是FMV模型求得全市仅剩二三成企业有价值,仍介入了个别确定性不高,貌似期望值高的股,拉高了总仓位,如赢合科技。除外,一些高增股亦给予了过高仓位,未在意戴维斯双杀,如三聚环保,天神娱乐。

犯错,知错,反脆弱。基于此情形,现已进一步优化FCP模型。同样错,再不二犯。

阅读

本期书目,主要为文学,历史,哲学,心理,编程。

一读《最好的告别》,《老人与海》,《极简欧洲史》,二读《爱的艺术》,不晓得几读《沉思录》,《智慧书》。随翻《木心文学回忆录》,《鲁迅全集》,《毛泽东文集》,《唐诗三百首》,《中国小说史略》,《资治通鉴全译本》,《穷查理宝典》,《重构:改善代码的设计》,《稀缺》,《原则》。

《最好的告别》,最有感。人当优雅地死,尊严地死。倘你得了绝症,最当思考的,不是如何才能尽可能活得久,是如何才能尽量减轻痛苦。

由此,亦想到一鸡汤。倘今日为你人生最后一日,你会如何度过?此话,意在驱人奋进,明白时间宝贵,看清自己最在乎什么。实质上,此鸡汤,并不合逻辑,今日真为人生最后一日,你唯一要思考的,是如何最妥当地迎接死亡。

《老人与海》,亦有感。书简,只露冰山一角。曾读过故事梗概,未读全书,现在,粗读完,有共鸣。看人,绝不可以成败论英雄,当有能力欣赏拼搏过程。

《重构》,编程方法论,极好。大道,非术。代码,当简洁,有条理,精益求精,虽用时见不着,但须方便日后维护,迭代。编程是科学,是哲学,是艺术。

客户

终于有人离开,但并无亏损。管钱八年,离开率,不足一成。仅一人浮亏,早早离开。其余人,皆获益情况下,出于别些缘故,离开。亦有人,离开后,归来。

总体上,客户稳定。就是行情跌宕,照不闻不问。此乃选人之功。选人原则,亘古不变,天下最苛刻。只接受,有品,有能力,有追求,好读书,能彼此欣赏之人的资本。我之风格,永远重质不重量,不靠外延,靠内生。

展望

学识,并非左右成就的关键,身体,家庭,才是。健康,方可打持久战,和睦,事半功倍。望身体,家庭,一如既往好。

不过,人生易老天难老,花有重开日,人无再少年。我不会再把全部精力投入股市。投资,我追求,写作,编程,音乐,我亦爱。我爱投资,也爱做学问,搞创作。

除掉追求,亦还得生活。巴菲特投资成功,生活不成功。我不允许自己过跷跷板人生,我贪婪,我希望工作顾及,家庭顾及,十全十美。

2018年5月31日
  
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