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低风险高收益实例之七

18-03-10 19:35    作者:职业初段    相关股票: 上电股份 上海电气 广汽长丰

低风险高收益实例之七

-----现金选择权套利

(一)攀钢钢钒

20084月,攀钢钢钒公布了换股吸收合并攀渝汰业和川长钢的金融创新方案。在吸引合并方案中,引人注目的是攀钢集团的第三方给了这在只股票的流通股东现金选择权。其中,攀钢钢钒的现金选择权是9.59.

四月底,攀钢钢钒就跌破了现金选择权。

200881日,大盘暴跌,攀钢顶不住了,突然跌停8.2

84日,攀钢停牌,并发布公告:因市场传言,提供现金选择权的第三方鞍钢集团可能毁约,特停牌核实。

85日,攀钢公告:鞍钢并没有毁约,大家要以公告为准。

85日,攀钢低开高走,并以8.8收盘。

但此后,攀钢顶不住巨大的抛盘,连续下跌。

停破7元,最低跌到6.25

这时候,股市老佬花荣在博客中说:他已经买入了大量的攀钢钢钒。

花荣说:他相信,鞍钢这样的国企不会拿自己的信誉开玩笑的,攀钢的现金选择权一定能成为现实。

这个时候,股市上各种流言盛行,有一家电视台的财经节目说:要么大多数证券分析师是傻瓜,要么花荣是傻瓜。

还有的电视节目说:大盘4000点消灭了某某,大盘3000点消灭了某某,大盘2000点消灭的一定是花荣。

为了给自己以力量,我每天给上市公司亲自打电话。

上市公司天天回答:一切以公告为准。

815日,鞍钢集团发布公告:公司全线举牌攀钢系。

910日,鞍钢集团公告:公司再次增持攀钢,占总股本的10%

919日,攀钢涨停。

922日,攀钢冲破9元,最高达9.22.

1022日,证监会通过攀钢换股吸收合并方案。攀钢股价接近9.59元。

1027日,攀钢钢钒决定,给予流通股东第二次现金选择权,第二次现金选择权为10.55

2009424日,攀钢钢钒换股吸收攀渝汰业、川长钢落下帷幕。

但是,攀钢钢钒的事还没有完,攀钢的第二次现金选择权,为套利者2010年再战攀钢打下了伏笔。

(二)、上电股份(600627

2008年年底,又一只套利股浮出水面,这就是上电股份。

上电股份采取的也是换股吸收合交方案,跟攀钢不同的是,上电股份不是三合一,而是一换一,也就是上电股份将摘牌退市,取而代之的是换股吸收合并后的上海电气(601727)

上电股份1股可以换7.32股上海电气,上海电气给予上电股份流通股东28.05的现金选择权。

20081112日,是上电股份的最后一个交易日,上电股份一直在28.05的现金选择权附近晃悠,最终上电股份比现金选择权高1分收盘。

20081113日,上电股份换股吸收合并结束,新的上海电气浮出水面。

2008125日,上海电气上市,以6元开盘,最高7.66,收盘6.8,后来上海电气涨到了12元。

投资上电股价最大的风险是什么?

28.05元买入,28.05元卖出,亏一个手续费,这也是一个低风险套利的经典。

类似的还有2004TCL换股吸收合并,2007年的上港集箱转上港集团,2010年的太行水泥转金隅股份,2011年广汽长丰转广汽集团,2011年的路桥建议转中国交建,2016年的城投控股转上海城投和上海环境。


 
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