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董宝珍评论(十一):大暴跌背景下的微博留言

18-02-13 09:43    作者:董宝珍    相关股票: 太平洋

“编者按:此文是在上周股市大跌的过程中,我在微博中的一些留言,这些都是我发出内心的声音,特此总结成一篇文章作为记录。”

每次股市暴跌都是财富提升的台阶,波动不是风险,风险是承受不了波动,投资者是需要胆识的,投资需要勇气的!投资不是请客吃饭!投资是商业,好的商人最关键的能力是有胆有识,只有知识,没有胆也不行。

在下跌的过程,机会是大幅增加的,但是这个时候人们不敢买,主观上反而认为风险是增加的,所以真正的投资者,一方面要欢迎下跌,另一方面一定要低位买入,有时候你可能在天上下金子时,你没有那么大的桶接金子了,你可以考虑从别处腾挪一些接金子的木桶。

这个市场最大特点就是非理性动荡,动荡之中才能显示能力,在动荡中冷静淡定是能力。在下跌之中敢于买入,不要管明天会怎么样,明天再来十个跌停是明天的,现在就有很大的安全边际,动荡中坚定的果断逆势而动。就这么简单,这就是投资的本质,投资没有那么复杂。当然简单的原则做起来真的不简单,需经历长年的磨练。

所有的猛烈的短期变化只是人性和情绪,与价值无关,价值都是很清晰显然的,根本不可能忽然猛烈变化。在资本市场你的情绪从来不会给你赚到钱,除非你是娱乐明星,和情绪反着干。

没有恐慌怎么可能有价值!喜爱价值就要喜爱恐慌!但是即便是高举价值投资大旗的人们,也会在恐慌面前瑟瑟发抖!所以投资是和自己的人性斗争,投资是估值基础上的人性博弈。

你来股市是为了挣钱,还是为了防波动?若你来股市的根本目的是为防波动,那么你就用你所谓的方程策略去防止波动,如果你来股市是为了挣钱,那么波动跟你有什么关系呢?你何苦为波动操那闲心呢?你如果真来股市为的终极赚钱,那么你就应该完全放弃波动和过程,只要你把波动当回事儿,你就确定无疑的违反了投资原理,会把投资放到次要地位,由于你违背了投资之道,必定没有好结果的。很多人在学校学了十多年的投资学,从研究生到博士再到博士后,最后学来学去,学得最多的竟然是管理波动,真是为他们着急。波动不是风险。这是我跟某FOF基金负责人交流时候的一段儿我的观点。盘踞在资产管理的中心地位的名校高材生们本末倒置搞不清投资根本目标,也根本不知道什么是风险,高大上的投资理论和教科书,硬生生把一些纯粹有害的观点鼓吹为投资的本质。导致像我这样在市场上摸索了20多年经历过起伏挫折后,形成了源于实践正确认识的人,被几十个刚刚毕业的名校高材生,反复宣布为不懂投资。

无论任何原因导致的下跌,其客观效果都是消除风险增加价值,大幅下跌大幅增加价值,而在主观上下跌时人们会认为风险增加。下跌在客观上让价值增加适合买入,而在主观上却会导致人们认为风险增加卖出股票!如果说投资的秘诀是什么?那就是在下跌时不问下跌的原因,趁下跌买入!

与老虎狭路相逢时的最佳做法

与老虎狭路相逢时的最佳的做法是保持不动,因为老虎在吃饱时是不会攻击人,如果老虎已经吃饱你会因为不动而活下来,当然如果老虎正在寻找猎物不动也不能保命。但在现实中几乎没有任何人在与老虎狭路相逢时做出理性的选择,就地躺下保持不动!更不会有人试图分析老虎饱没饱,根据分析结果选择更合理的策略。在资本市场上遇到突然大幅下跌,本质上和人与老虎狭路相逢完全一样!人的应对机制与遇到老虎是一样的!

伟大的投资机会来自企业成长,更来至人性的非理性,非理性人性创造的投资机会次数更多、范围更广、幅度更大。投资是在分析研究预判企业未来基础上的人性博弈!

在地球上有一片森林叫美利坚。在这片森林里生活着一群人。在地球的另一面,也有一片森林叫做天朝上国。一天,美利坚森林里发生了老虎大规模吃人的现象。消息传到了天朝上国森林,本来天朝上国和美利坚森林隔着一个浩瀚的太平洋,老虎根本过不来。天朝上国也没有老虎,但是天朝上国树林中的人神经系统不稳定,因为听到了美利坚森林里老虎吃人的事情,都吓尿了。纷纷拖儿带女一路逃亡,留下巨额财产于不顾。有胆大的出来捡拾这些被无端丢弃的金银财宝吗?

 

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