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A股进入垃圾股没有底的时代

18-02-07 12:12    作者:孔浩    相关股票: 中兴通讯

                                                           A股进入垃圾股没有底的时代

 

 

                                                  作者:孔浩

         最近A股美股港股剧烈大震荡,有提及 1987-1997年的崩盘,类比2008-2018?这是一个有经验的废话。其实加息等其它经济数据解读都是“人心”,几年的大涨美股整体市场不便宜阶段,倾向于要震荡一段时间太过正常。点位预测没有意义,边走边看,以“无为为有为”是对待估值合理可能震荡的态度。A股投资者要面向全球:  港股美股是公司治理结构是大于业绩的;A股目前对公司治理结构的重视度刚起步。投资港股美股A股:尽管融合趋势,最好公司与时间为伍,但制度结构性问题,还是需要注意,因为很容易因为折价问题而犯价值投资教条错误。  

投资长远还是最好有宗教般的热情,让投资本身具备使命感!而这背后可能是一种人性性格的熟识下的抉择,为何不是选择,因为抉择是多种选择后给自己唯一的路的魄力,这就是所谓抉择与选择的区别。这样无论战绩如何都是对自己最好的交代,有时候我们强调投资的知识结构问题,价值观问题,也许这都不是真正潜意识的热情,投资区分这点不容易,但非常有必要。

构建安全边际的闭环,之前炒作半导体,现在一地鸡毛。真正的安全边际不仅仅估值比较,本质上更是竞争壁垒护城河的概念,最近的确出现了一些近白马的崩盘,有估值的要素,本质上还是护城河还不够深度,信维你能脱离苹果也很好而竞争力提升的生存吗?中兴通讯的5G是投入期业绩看不到稳定持续性的业绩?要思考护城河够不够深度。持续稳定性问题。民族精品,不依赖外界有内生的一般高估后大跌也是买入机会,这类企业是投资的最大方向。

    关于风险:核心目标从来不是不承担风险,也从来不是承担尽量小的风险,我们叫做正确地承担风险,当然前提是会充分识别风险。 关于市场:今天很残酷,明天更残酷,后天很美好。还是比安全活得久。 关于创业板:700多个创业板股票,可能有20个是偏龙头的有一定价值peg也还行可以关注。其中至少一半创业板是垃圾。关于指数:指数投资赚的是市场的时间价值,主动投资的最后意义在于如何才能本源上超越时间价值,否则人的能动性意义归0或负;假设社会演绎是优胜劣汰螺旋式递进关系,这要求投资者的境界超越时代,1)能一直跟随时代的是大消费品牌,2)能平均时代的是一般金融,3)能站在时代浪头的是创新,12)选最优穿越,3)靠更多命运机遇。

 关于A股底部:不要等三无公司(无技术,无管理,无市场)的底,不管大小,因为这类公司没有底,真正的有些竞争力小公司也不见得还会跌很多,还是要找未来好公司,现在没有预期的东西,但这可能属于黑马范畴,但发现黑马是不容易的。三无小公司随时间就退市机制出来也许更惨,没有底,不期待底。目前投资的困境是,白马估值相对合理,找黑马貌似不容易的困境。

    最后总结:只有改变了自己的哲学立场,进而去发展某种新东西时,他才感到真正有活力。如果能改变自己的观点,会感受到一点年轻的味道,在心里把保温杯放下一小会儿。不要因为白马与垃圾形成对立关系,正如不要上证50跟中小创形成对立关系,涨跌从来都遮蔽了大部分人的眼睛。长时间下,垃圾一直是垃圾,白马一直是白马!至于黑马,你要抓住,得先自己你基因突变了吗?突变了也只有50%可能性,另一个可能性是死亡!

    


 
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