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[转载]已退市可转债数据一览

17-12-05 12:38    作者:套利的愚公    相关股票:

    截至2017年7月31日,两市共退市109只可转债,其中阳光转债、澄星转债、双良转债、唐钢转债和新钢转债因为发生回售或到期未转股成功,其余104只可转债都转股成功,转股成功率为95.41%!

    可转债成功转股的前提是,正股股票价格需要高于转股价一定的幅度(通常高于30%),并且还要持续一定的时间(通常是连续30个交易日中的15天或20天)。在这期间,可转债的价格一般会随正股股票价格同步涨跌。到转股成功退市时,可转债在这期间都会有一个价格的高点,这些高点的区间分布如下图


从图表中可以清晰的看到,有72%的高点分布在150元—300元区间内,理论上收益还是蛮高的。
接下来看一下转股的时长。可转债最后转股成功,在收益一定的情况下用时越短,年化收益率才会越高。即使最后获得50%的收益,如果持有5年以上,这样的年化收益率也不会是令人满意的。

还好,超过70%的可转债在3年之内就转股成功了,平均的转股时间为2.3年,上市公司促成转股的意愿还是比较强烈的。
最后上一览表,怀念一下曾经让投资者激情澎湃的投资标的。









可转债从历史上看,一直都不是主流的融资方式,只有2003年和2004年连续两年相对发行数量稍多,而2005年和2015年甚至都没有发行。

在牛市的五个年份中(2006年、2007年、2009年、2014年和2015年),有77只可转债成功转股,占比70.64%,可见也是需要借助牛市。很多人说既然都需要牛市,那直接买股票岂不是收益更高!这里不确定性太多了,熊市中买完股票不知能否持有到牛市的到来,即使持有到牛市又会全身而退吗?即使全身而退,又会保证不在山腰再进来吗?不知道自己有能力圈的人从来看不见风险。低风险的可转债投资还是有适合的群体。

 
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