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春江水暖鸭先知

17-11-14 18:30    作者:anmin001    相关股票:
春江水暖鸭先知

我昨天的文章谈了加息和企业贷款、债券等的总量对中国经济的影响,总体的数据计算很简单,并不需要特别复杂的东东。只是,大家可能比较习惯看自己那一亩三分地,不喜欢看总体的数据罢了。
其实,我们可以把全中国的非银行企业数据当成一家企业来看,就是说,假设全中国的非银行企业是一家公司,这家公司的贷款总量是198.57万亿,然后未来因为其他公司想吸引中国的钱流出去,提高利率,未来几年要提高1.75个百分点,这样的话,如果我们这边银行不提高利率,可能钱会外流,那么的情况就出来了:提高利率,且同步提高1.75%,则到位后,每年要多支付3.474975万亿元利息,现在的实际贷款利率已然6%(这家企业的优质员工才能以6%的 利率借到钱。如果全部加息完毕,贷款利率是7.75%,达到153892.0747亿。而这有公司的营业收入才80万亿,明年增长6.7%,也才53600亿。其间最后相差100292.0747亿,即10.0292万亿,即每年的增加值不够付利息。
这一状况,会给企业经营带来相当多的麻烦。
这个情况,现在有一些资金是提前明了的。比如债券市场,特别是企业债,好些企业债一跌再跌,已经不能用价值投资的标准来判断了。
为什么会出现这种情况,我想一种可能是,场内的资金判断不出,到底哪家企业会有看不见的风险。因为这点,当债券跌到警戒线时,风控出手了。
股灾以后,相当多的机构资金进入了债市,有加息的预期在后,加上上面所说的情况,这债市走熊,自是必然。关键问题不在这里,而在于中国高层如何化解这个问题。
一般情况下,美元走强的时候,商品往往走弱,因为它们是以美元计价。美元是价值尺度。这就像我们用尺来量布,原来是正常的尺子,那么一块9尺的布就是3米。现在尺子变大了,一尺是原来的一倍半,那么还是那块布,就不是9尺而是6尺。按照这个道理,大宗该跌价才对。但是,如果金融资本把大宗炒起来了呢?比如把原油炒高。
联系到沙特大开杀戒,也门事件等等,火药味陡然就浓起来了。如果原油大涨,加息就不是一家再家,如果中国不得不加息,我们的政策如何应对?
能大幅减税吗?
银行贷款利率能回到正常情况下吗?现在的6%,正常吗?
目前国家制定的1年期存款利率是1.5%,贷款基准利率是4.35%。如果加息7次 共1.75%,则最后也只有6.1%,跟现在6%左右差不多。问题是,银行干吗?
总体来说,加息的成本总得有人分担,如果实体经济承担,那么到时看谁弱,谁弱谁倒下,很多弱的,很多都倒下。如果实体经济不承担,谁来承担?

 
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