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【本周拾贝】基金披露2季报|国贸转债:我又出线了,打(tao )我呀!|桐昆EB发行

17-07-30 22:18    作者:极度风险厌恶者    相关股票: 厦门国贸

     ※国贸转债会折价促转股吗?我又进线了,我又出线了,你打(tao)我呀……

上周最妖娆莫过国贸。

 大幅计提之后反而逼近强赎,A股最大的逻辑就是没有逻辑,更不需要眼镜。

 

讨论1是,转股折价了,要不要套利?

简单说,如果有正股,1-2%+的折价套利做一下,是风险较低的,等同降了一次持有成本。

如果只有转债或两者皆无,转股套利需要预测次日的正股涨跌,所以可做可不做。

鉴于国贸的高换手,又没有封死涨停,极度风险厌恶者不做为妙。

 

讨论2是,国贸转债会不会猥琐地一直用折价促转股?

1天折价就促成了一亿多的转股,这个套路会不会继续呢?

不知道。主动权在上市公司手里呢。我们只能接受厦门国贸的出招,见招拆招。

 

这里倒是想讨论一下,折价促转股并不是最经济的强赎途径。

折价促转股,一般都会维持在130%上下,这样很容易被反复套利。

跌下130%就买进,拉上130%就卖出,这很方唐镜。

反复几次以后,上市公司的资金也会被耗光。

所以,最经济的办法反而是直接快速拉升到140以上,给韭菜们继续狂飙的预期。

 

否则老是:我又出线了,我又跳出来了,打(tao)我呀笨蛋~

地主家的余粮也有限,国贸大人的耐心更有限啊。

 

而从国贸这个仅仅百亿市值的世界五百强企业来看,拉升的难度还是不大的。

当然,这还是预测。

 

讨论3,怎么见招拆招?

不测,复式。【微信订阅号:AndaoquanV,输入“复式”可查阅复式折扣兑现法。】

 

无论厦门国贸如何操盘,如何假动作,如何故弄玄虚,最终目的还是达成强赎。

达成强赎,必须130%以上,这是必经之路。

我们卡(lai)在这里就行了。

 

国贸130强赎,我们就吃130,反正成本是10x;

国贸250强赎,我们就吃250,反正成本是10x;

国贸不强赎,等于砸了自己的碗,我们等你下次开伙就是,反正成本还是10x。

吃肉,还是喝汤,还是等下顿,国贸您随意。

没有妄想,就没有失望。

 

※转债一直不给机会怎么办?或可问问司马懿……

转债要是一直不强赎怎么办?

转债要是都折价促转股了怎么办?

转债要是都到期赎回怎么办?

转债要是一直不进三线怎么办?

……

一句话,转债要是一直没有机会怎么办?

 

倒是可以问问司马懿。

司马懿装病N年,一朝发动高平之变,成功1年后就老死了。

 

当初曹爽要是不给机会怎么办?

我理解,假痴不癫的装病可能就真等到病死了。

 

之前,曹操一生就没有给他机会。

之后,曹丕一生也没有给他机会。

再后,曹叡一生也没有给他机会。

即使,曹叡比司马懿小25岁。

 

不动,最差终老卧室,保本;妄动,百度“高贵乡公曹髦”,归零。

关键还是,要等到决定性的、必胜的、概率极大有利的机会。

一战而胜,不是重仓的机会,就不是真正的机会。

 

就等这个能力圈内一(gai)击(bian)必(ming)杀(yun)的机会蛮好,哪怕圈子只有十步,哪怕时间5、6年。

 

BTW,其实上面的问题没有那么可怕:

转债要是一直不强赎怎么办?等待它啼。

转债要是都折价促转股了怎么办?那也要先给我上130元再说。

转债要是都到期才赎回怎么办?到期赎回前也可能很高哦,新钢、唐钢都接近过200元。

转债要是一直不进三线怎么办?等它进三线。

常识:下不见三线,上不见百三,等于市场没有了波动,人性没有了恐惧贪婪。

对此表示乐观,有生之年。

 

 

※三一EB越减持红线,证监会暂时无反应。

三一公告其三一EB(两个合计73亿)在半个月内(7月5到20日)换股1.06%。按说触发了减持新规的红线,但证监会至今无反应。

第一财经做了一期节目,大意说EB减持不受减持新规限制。但是总觉得是臆测,不是纸面上的合同,还是等一等皇帝诏曰安全。

 

三一最好继续减持,再试探一下政策线。

(背景音乐)

你是不是怕得慌来~呀呼咿得喂~

要是怕得慌请你就和三一讲三一给你把雷趟

Repeat)

 

※基金纷纷公布二季报,转债相关数据

根据基金中报显示,基金持有的转债规模为213.2亿(当前场内存量1000亿左右,占比21%+),较一季度减少了近50亿,一方面是一季报中有较多的基金申购了光大转债,4月初上市后进行了抛售;另一方面市场看好的白云和歌尔转债退市。

 

二季度没有新发转债基金,23只转债基金总资产为66.1亿,较一季度增加1.2亿,净资产为61.7亿,杠杆水平下降0.01至1.08。

 

转债基金二季度持有的转债规模为41.3亿,较一季度减少1.8亿,规模减少较多的是民生加银转债和银华中证转债,均为1.3亿,两者一季度持有的白云和歌尔规模分别为0.48亿和0.43亿,规模增加较多的是工银瑞信可转债和兴全可转债,分别为0.8亿和0.5亿,其余变动不大。

 

从前十大重仓个券看,二季度持有的市值在35.3亿,较一季度减少6亿,除了退市的白云和歌尔,减持最多的是广汽和电气,分别为2.7亿和2.5亿;其次是皖新EB和国贸转债均减持了1.5亿。

 

随着光大转债的上市以及近期价格持续上涨创新高,转债基金加大了配置,持有的规模在4.3亿,作为第一重仓的就有8家;以岭EB和国资EB均增持了0.8亿,市场普遍看好的三一增持了0.7亿至6.7亿,是转债基金持仓最多的转债,而涨幅最大的宝钢EB仅增持了0.2亿,其余转债变动不大。

 

二季度转债市场经历先跌后涨,反弹的幅度要大于此前的下跌,转债基金净值普遍上升,平均净值增长率为1.58%,其中净值增长最多的是长盛可转债和博时转债,二季度增长率分别为4.8%和4.3%,其次是汇添富可转债和华夏可转债,净值增长率分别为3.4%和3.2%。

 

※债权转让政策不明,陆金所和小赢理财安全第一。

陆金所真没事,但仅限于到期偿付没事。

 

禁止债权转让,还是政策意向,是否实施有待最后公告。但一旦实施,对于陆金所和小赢理财这样的,会造成流动性的丧失。

 

比如以前持有的安e系列,30天后可以转化,要是禁止转让了只能老老实实持有1-3年到期了,这就是流动性风险。小赢理财也类似,原来可以t+0转让套现,现在可能要持有1年到期。

 

建议的办法就是安全第一,根据自己的资金情况分配长线、中线、短线大核资金,原来可以放在短线大核的小赢理财可转让标,暂时就要作为1年内的中线大核处理;原来可30天后转让的陆金所安e是中线大核,那么就要作为长线大核重新配置了。

 

拍拍贷、人人贷、积木盒子、有利网、玖富、翼龙贷等只要不涉及可转让债权,目前还是安全的。拍拍贷二季度成交达165亿,每2秒放出一笔借款,暴涨了50%多,说明现在的政策严管,只能是为好好做事的大平台为渊驱鱼。

 

红岭要退出P2P,可惜了的老周人品,预料中的模式失败。还是和以前三五年的一以贯之,不推荐红岭、宜信/宜人贷和信而富。

 

※汽模转债:再见8月8日……

注意,天汽模8月8日最后交易日,收盘之前一定要转股或卖出转债,否则税前100.31元被强赎提前赎回。

汽模强赎后遭遇断头铡,有偶然性,天汽模确实也有听之任之的责任。观转债条款,确实没有继续维护转债价格的必要;看正股成交量,连续高比例换手后可能也有心无力了。

总之一句话,不预测不出圈,就不会被伤害。

 

※浙江桐昆控股面向合格投资者发行10亿可交换债。

注意,只面向合格投资者(300万or500万)。没错,小散户又被歧视了。发行公告在此:http://www.sse.com.cn/disclosure/bond/announcement/exchangeable/c/2986474180206136.pdf  公司主体信用评级AA,债券信用评级AA+,所以上市后散户也是不能买的,不是AAA债,只能是机构的玩物了。3年期,票面利率预设区间为1-2%。

8月3日为T日,仅网下发行。既然买不到,也就不多置喙。


 
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