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张宁:历史上熊市下跌周期“阶段性下跌段”走势参考

17-05-15 21:13    作者:张宁    相关股票:
一、“历史重演”技术分析原理
技术分析有三大假设,其一就是“历史会重演”。因此,在市场走势分析中,利用“历史会重演”原理,认真分析和研究历史上“市场条件相同或相近”的市场走势阶段的技术走势方式,对正确预判当前和未来股市可能走势将具有极大的指导意义。这就如同你为了研究2017年10月、11月的气温走势及2017年10月、11月至气温底(气温在何时见底)期间的气温走势特征,那你可以认真研究2016年10月、11月气温走势及2016年10月、11月至气温底走势的走势状况、2015年10月、11月气温走势及2015年10月、11月至气温底走势的走势状况、2014年10月、11月气温走势及2014年10月、11月至气温底走势的走势状况。。。。。。等,研究明白了相同条件下的历史走势,对预判未来走势将具有极大的帮助。
二、当前熊市下跌与历史类似熊市下跌走势阶段对比
1、目前的股市,属于从2015-6-12日牛市顶开市的熊市下跌走势,并且,熊市的2017年4月高点两市所有股票中位数市盈率在75倍水平,5月中旬的两市所有股票中位数市盈率处于65倍左右的水平。
2、2000年以来,股市的类似熊市有以下几次:(1)2001-6月(上证2245点)至2005-6月(上证998点)的4年长熊市下跌(4年);(2)2007-10月16日(上证6124点)至2008-10-28日(上证1664点)的快速熊市下跌;(3)2010-11-11日至2012-12-4日(上证1949点)的两年熊市下跌;(4)2015-6-12日(上证5178点)开始的熊市下跌,该次熊市在高杠杆作用下造成了泡沫极高的世界罕见牛市顶(顶部两市所有股票中位数市盈率高达176倍),因此,到2017年4月高点尽管熊市已运行了近两年时间,但两市所有股票中位数市盈率仍然高达75倍,属于接近历史上正常熊市顶估值水平。
三、几次历史熊市类似下跌阶段的具体走势
1、2001-7-23日至2001-10-22日的熊市阶段性下跌
(1)中位数市盈率估值:从87倍跌至57倍;
(2)下跌时间长度:88天;
(3)阶段性下跌幅度:31%。
(4)备注:下跌走势形态对2017年4月初(深综指为从2017-3月中旬)至2017-6月底左右的阶段性下跌走势有较大参考作用。
2、2004-4-7日至2004-9-13日的熊市阶段性下跌
(1)中位数市盈率估值:从83倍跌至40倍;
(2)下跌时间长度:109天;
(3)阶段性下跌幅度:30%。
3、2008-1-14日至2008-4-22日的熊市阶段性下跌
(1)中位数市盈率估值:从73倍跌至40倍;
(2)下跌时间长度:66天;
(3)阶段性下跌幅度:46%。
(4)备注:下跌走势形态对2017年4月初(深综指为从2017-3月中旬)至2017-6月底左右的阶段性下跌走势有较大参考作用。
4、2010-4-15日至2010-7-2日的熊市阶段性下跌
(1)中位数市盈率估值:从63倍跌至49倍;
(2)下跌时间长度:53天;
(3)阶段性下跌幅度:27%。
(4)备注:下跌走势形态对2017年4月初(深综指为从2017-3月中旬)至2017-6月底左右的阶段性下跌走势有较大参考作用。
5、2011-4-18日至2011-6-20日的熊市阶段性下跌
(1)中位数市盈率估值:从51倍跌至48倍;
(2)下跌时间长度:44天;
(3)阶段性下跌幅度:15%。
(4)备注:下跌走势形态对2017年4月初(深综指为从2017-3月中旬)至2017-6月底左右的阶段性下跌走势有较大参考作用。
6、2011年全年的熊市阶段性下跌
(1)中位数市盈率估值:从51倍跌至30倍;
(2)下跌时间长度:180天;
(3)阶段性下跌幅度:30%
(4)备注:该年度下跌走势采取5两下跌方式,为最标准的年度下跌方式。
7、2012全年的的熊市阶段性下跌
(1)中位数市盈率估值:从51倍跌至30倍;
(2)下跌时间长度:147天;
(3)阶段性下跌幅度:21%
(4)备注:一部分股票提前见底,上市公司业绩出现明显的相好反转,股市在2012-12-4日见熊市大底。
8、2017年春季行情顶开始的熊市阶段性下跌
(1)中位数市盈率估值:春季顶75倍,预计跌到6月底左右的阶段底将跌至40-50倍;
(2)下跌时间长度:至6月底左右;
(3)阶段性下跌幅度:20-25%%
(4)备注:6月底左右键阶段底,之后开始走夏季行情,夏季行情于8月份见顶后股指将继续寻底并跌破6月底低点,预计春节前低点上证指数将跌至2500点以下。
五、当前股指走势状态分析
目前的股指走势,从估值状态、股指见顶下跌位置及“深综指割瘤后的顶部下跌状态”看,更类似于处在2001-7-23日至2001-10-22日的熊市阶段性的中间位置、2008-1-14日至2008-4-22日的熊市阶段性的中间位置及2010-4-15日至2010-7-2日的熊市阶段性的中间位置。因此,后期反弹的力度和时间长度将极其有限,目前应该是处于“总体方向向下的斜坡下跌阶段”或者叫做“斜坡2浪抵抗下跌”阶段,斜坡抵抗下跌结束后还有一个最后的加速下跌阶段,之后见阶段底(注:目前的的反弹不是反复筑底,而是反复抵抗)。
也即,2017年春季顶到2017年6月底左右的阶段性下跌,总体下跌方式将是采取:A浪快速下跌(至4月24日)----B浪斜坡抵抗下跌(K线阴阳交错)----C浪加速下跌(至6月底左右),之后再展开夏季行情。与前图的2001年阶段性下跌可能最为相似,下跌强度将大于2011年上半年。







 
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