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张宁:2017年春季顶夏季底的下跌走势预判

17-04-20 19:10    作者:张宁    相关股票:
纵观历史上非牛市年份的“春季顶夏季底的下跌走势”,张宁认为2017年春季顶夏季底的下跌走势(即从春季行情的顶部跌到6月底左右的夏季行情开始前的底部),最具可比的年份是2010年、2011年和2013年。

1、2010年春季行情结束见顶跌到夏季行情前的底

2010年春季行情的见顶时间为2010-4-15日(上证指数),顶部点位是3181点,春季行情见顶后指数先以断头铡刀方式完成顶部构造,之后以ABC三浪下跌方式完成整个下跌过程。并且指数最终于2010-7-2日、2139点见夏季行情底。该轮下跌共2.5个月时间,指数最大跌幅为23%

2、2011年春季行情结束见顶跌到夏季行情前的底
2011年春季行情的见顶时间为2011-4-18日(上证指数),顶部点位是3067点,春季行情见顶后指数下跌相对缓慢,最终以5浪下跌方式完成整个下跌过程。并且指数最终于2011-6-20日、2610点见夏季行情底。该轮下跌共跌了2个月时间,指数最大跌幅为15%。

3、2010年春季行情结束见顶跌到夏季行情前的底

2013年春季行情的见顶时间可以看成是2013-5-29日(上证指数),顶部点位是2334点(注:从2012-12-4日的1949点开始,以非权重股为主的新的一轮牛市已经开启),春季行情见顶后指数同样先以断头铡刀方式完成顶部构造,之后以小ABC三浪下跌方式完成整个下跌过程。并且指数最终于2013-6-25日、上证1849点点见夏季行情底(注意:该次调整上证指数创了新底,但深综指等非权重股指数这次下跌只是牛市上涨途中的一次回调,指数并未创新低)。该轮下跌指数共跌了1个月时间,指数最大跌幅为21%。

4、2017年的状况
对2017年的状况,张宁认为我们可以从几个方面对比对比:

(1)1经济形势:2010年、2011年乃至2013年,当时的经济形势应该都好于2017年。必定那时的经济增长是两位数,大宗商品的价格水平及企业的盈利能力平均要好于目前。即从经济状况考虑,2017年与上述三年相比处于弱势。

(2)从资金面角度考虑:2010年及2011年的资金面更宽松,2013年的6月份出现了资金临时紧张状况,而2017年的资金面应该属于最紧张。

(3)从新股发行角度:2017年的新股发行速度远远快于上述三年,由于新股发行属于股市扩容,会占用存量资金,因此2017年的新股加速发行也会更不利于指数走好。

(4)从春季行情结束时的股市估值状况:在上述四年中,2013年春季行情结束时股市估值水平最低,2010、2011年春季行情结束时股市估值水平次之,2017年春季行情结束时股市估值水平最高(两市所有股票中位数市盈率高达65倍、接近于正常牛市顶的水平)。因此,从估值角度考虑,2017年春季行情结束后股指的下跌动力应该最大。

(5)从市场热点角度:就市场热点状况而言,由于2017年有国企改革、一带一路、雄安概念、供给测改革等,因此,在市场热点炒作方面2017年最具优势。

5、综合考虑以上五点张宁认为,2017年的春季顶至夏季底的下跌幅度应该为最大或次大。而上述三年的春季顶至夏季底的下跌幅度分别为23%、15%、21%。平均为20%,所以,理想考虑,2017年春季顶至夏季底的下跌幅度可以取两次较大跌幅的平均值,即=22%。2017年春季行情的顶部为3295点,跌22%为2570点,再考虑重要时间点的特殊支撑规律,本人认为2017年夏季底的下跌目标位为2500-2638点区间最为合理。下跌方式会采取三浪下跌或五浪下跌。
当然,上证指数由于存在国家队利用超大盘股护盘的影响,因而会因此导致指数少跌、失真,但届时深综指的跌幅则符合上述的计算。






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