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浅谈:当心“刘士余陷阱”的出现

17-04-20 18:18    作者:思涵论股    相关股票: 贵州茅台
    这里浅谈一下未来及可能出现的一个投资现象,我个人把它称之为“刘士余陷阱”。
  最近有朋友,已经总结出了中国版的“漂亮50”(如下),意思就是最近1-2年内,屡次股灾的大跌中不断创出新高的一些上市公司的集合,他们俗称“大白马”。
   最近,证监会刘主席也不断在言论中力挺以上公司,不断强调现金分红的重要性,打压“转送股”这种分红形式。那么我们看一下,如果依照2016年度分红大户贵州茅台来说,茅台拿出了上市公司净收益的接近一半,现金分红。但是按照目前 400元左右的茅台股价来说,仅仅相当于不到2%的年收益率。我们参照一下目前银行的平均年化收益(5万起 134天)应该是在4.4%左右。在国家近期“左手压住地产,右手压住股市”,逼资金进入实体经济的今天,期待货币进一步“放水”是不现实的,所以说今后的银行利率有可能还会进一步提高。那么,对比目前股价的“白马股”的收益率,他们还能有多大的投资价值呢?
    所以,我不去评说茅台、格力、美的、双汇没有投资价值,其实我自己也持有15%的贵州茅台仓位(成本46元),我只是说按照但斌的号召,在现阶段去抢 5000亿市值的贵州茅台,还属于价值投资的范畴吗?与此同时,我们知道股市投资其实就是投资股权,也是投资一家公司、一个行业的未来,一家成长中的上市公司大比例拆分送股,的确可能有爆炒概念或者有利于原始股东减持的嫌疑,但背后其实更多的是公司对企业未来发展的一种实际需要和信心彰显。
  如果有一天,我们的股市只有格力、茅台、青啤、双汇,大家都去高价买入这些公司,却仅仅拿着银行理财收益的1/3或者1/2,我觉得这是不可想象的,也是不实际的。
  股市是为实体经济服务的,但也是群众财产升值和参与经济建设的一条途径,那么谁说中小公司就不属于实体经济呢?股市就像一个大海,只有海狮和鲸鱼的大海并不健康,也需要有鱼虾和珊瑚的。不论是“野蛮人”,还是“妖精”,只要符合生态规律(合法),就应该正视他们存在的合理性和有效性,就像市场的上涨和下跌一样,做为监管层面,应该看到更高和更广的东西,而不是监控涨跌本身。
  我们不能害怕市场的上涨,因为那是市场的本性。
  当然,在当前形势下,由证监会主席的频频管控,也造成了中小创乃至次新股的一跌再跌,有朋友说“折价80%买入,不想又套了50%”。一边是30-50亿市值暴跌的小公司,分红不多,但不断送股和长大;另一边是已经涨上去的“大白马”,每年收益2%左右。前者很危险,后者看似安全,但有时候危险和机遇,他们总会相伴而行。
  我把这种可能出现的投资陷阱称作“刘士余陷阱”,并依旧坚持着不断加仓深跌的中小创和次新股,不知道2年之后,结果会如何。聊聊一些文字,就算做个记录吧。
 谢谢大家!
                                思涵
                               2017.04.20 


 
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