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如何看待全球股市政治风险

17-03-18 09:56    作者:清议    相关股票:

清议:如何看待全球股市政治风险

 

市场普遍相信政治风险将贯穿整个2017年。但看看瑞信集团和瑞银集团是怎么说的。

 

近日,这两家意识一向超前的国际银行有一条相同的信息要告诉他们的全球富有客户:现在买进股票还不太晚。

 

“各种政治消息占据了媒体头条,让我们这些天很容易被政治风险所困扰,”苏黎世保险集团首席投资官Urban Angehrn在彭博的这次活动中表示。“但是在这些表象的下面,我们有一个相当好的宏观环境,例如经济在复苏,消费和企业信心也都很好。其他方面也显示出很多令人乐观的经济趋势。”在股市之外观望的富有个人投资者已经错过了市场的一波上涨,因此对市场还有多少上涨空间的疑问开始显现。

 

高盛策略师本周将股票这个资产类别的3个月展望下调至中性;安联投资的股票首席投资官Lucy MacDonald周二对彭博电视说,股市估值已经开始变得过高。“相对于债券更看好股票的辩论,实际上并没有像以往那样明确的青睐股票,”MacDonald说。相比现在,股票“将会有更好的买进机会”。

 

即便如此,瑞银财富管理子公司的首席投资者Mark Haefele今年去了全球不少地方,试图说服客户将资金从现金和债券投资中撤出,通过买入股票提升回报。彭博汇编的数据显示,如果考虑股息再投资,过去6个月全球股市回报率达到11%,而欧洲和日本的国债收益率现在正开始攀升到零水平之上。

 

管理着2.3万亿美元资产的Haefele说,虽然许多客户都在追求收益率,但整体而言,瑞银的客户会从“退出债券和现金”、转投股票和高收益率替代投资(比如对冲基金)中获益。“政治不确定性总是难以定价的,”瑞士再保险的首席投资官、管理大约1600亿美元资产的Guido Fuerer说。“如果超越政治,从更广泛层面来思考政策不确定性,那么我认为美联储的政策正常化路径非常积极,不但是对市场稳定性而言,对我们长期投资者也是如此。”

 

对此,我的评论是:西方文化决定了西方人在看待未来时多抱有悲观情怀。《推背图》第一象的谶语是:“茫茫天地,不知所止。日月循环,周而复始。”意思是:世界无末日,你只需因循自然,按照客观规律办事便可诸事大吉。


 
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