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精选层来了吗?咋低风险布局呢?——你问我答

17-03-02 17:52    作者:吴军    相关股票:

文丨久久益郭子凡

自新三板“精选层”来袭,新三板二级交易市场也是反映迅速,三板做市指数接连创近期新高,突破年线压力,日交易企业数量更是创历史新高,做市个股方面同样表现不俗,涨多跌少是近期的常态,市场甚至纷纷传闻“精选层”将是变相的转板通道,是中国资本历史上最大的一次集体“IPO”。对此,从投资的角度分析,是否值得重金布局“精选层”投资概念?如果选择布局“精选层”投资概念,应该如何筛选投资标的以及平衡投资风险?

 是否值得重金布局“精选层”投资概念?

首先我们要想明白的是这个“精选层”的可能性有多大

 

1.同类交易所类比

不管是台湾的兴柜市场还是美国的纳斯达克,同一交易所内的分层像新三板这样的只有两层的是基本不存在的,而各个分层市场也都经历了一次到多次分层的过程,最后再走向成熟。那么我们说新三板的进一步分层是一定的,不明的只是时间。

 

2.监管层指导

最近我们看到2月26日证监会三位主席在参加国新办发布会时反复的提到了新三板,赵争平更是明确的表示,今年新三板改革的重点就是完善市场分层。

 

3.消息导向

从监管的行事风格看,类比去年创新层的推出,在推出一项重要政策之前,均需要提前在市场释放信号以达到酝酿成熟的效果。

因此我们说精选层大概率是真。那么参照国外的成熟市场经验,这个所谓的“精选层”的划定条件肯定是在现有创新层的基础上更进一步,而且是一大步。因为我们看到创新层的分层由于划分后进入的企业过多,并没有起到我们所预想的效果,创新层的流动性和估值较基础层并没有明显的区别,所以这次“精选层”划分我们想大概率是会吸取教训,达到实际划分的效果。因此,精选层如果要出,那就是值得投资的。

如果选择布局“精选层”投资概念,应该如何筛选投资标的以及平衡投资风险?

对于实际的投资,我们现在也没有看到明确的划分标准,甚至是任何“谣传”都没有吹出来。一切都还是猜测。但是我们可以从两方面去预想:

1.一方面我们说这个精选层为了达到预想目标,那么肯定是要比创新层的财务指标好,那么我们可以在现有创新层指标的要求下乘以一个系数去筛选。

2.另一方面我们可以参考国外成熟市场的顶层中企业占市场的总体比例去倒推。

但无论如何,如今新三板投资风险依旧较高,在此前提下,为尽可能的避免黑天鹅事件,在投资策略上,面对不确定性的“精选层”,指数化的分散投资将是平衡投资风险不二法门。


九九归一  道法自然  

深圳久久益资产管理有限公司是2014年由中国证券基金业协会授予第一批私募基金牌照(编号P1002482)的投资机构。是在新三板指数基金投资领域具有优先布局和稳健业绩的私募基金管理公司,也是专注于投资新三板 “金融PE机构” 的特色私募基金管理公司 ,是深圳市新三板投融资服务协会会长单位。


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