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安道全周报20130811之每周可转债分析(上)

13-08-12 11:51    作者:极度风险厌恶者    相关股票: 华天科技 海正药业 同仁堂

■ 本周提示: 

1.华天科技可转债812周一即将申购,申购代码为“072185”,规模4.61亿。建议股东参加配售,申购参不参与两可,如有闲钱不妨一试。

详情请参阅:
发行公告:http://www.cninfo.com.cn/finalpage/2013-08-08/62917267.PDF

招募说明书:http://www.cninfo.com.cn/finalpage/2013-08-08/62917265.PDF
两者文档均在VIP群中,请自取。下文将有该转债的条款分析,请参阅。

 

 

2.冠城大通拟发行18亿可转债http://stock.sohu.com/20130806/n383533299.shtml

3.海正药业拟发行9.36亿转债。还在漫长的走程序中。正股价格有所表现。

 

4.新钢转债已停止交易,转债到期日820日,到期兑付价格为107.00/(含当期利息)

 

5.东华转债上市日期仍有待公告。一般投资者可考虑通过买入资金曲线套利,仅作建议。

 

6.同仁转债201389因分红被动下调转股价并恢复转股。同仁转债已经10多天满足提前赎回线,还需几个交易日即可触发。

 

7.中海转债付息到账时间为88日。请注意查对是否到账。建议继续关注中海转债,人弃我取,到期年化4+%,回售收益率6%,如有杀跌更佳。

 

8.目前全部21只转债中,经过一轮价值恢复,只有中海还在预定加仓线内。目前建仓线内的也少了,建议根据三条线少量缓慢建仓,等待加仓和重仓的机会。推荐安全性转债为中海转债,恒丰、国电备选;进取性的暂时没有良好保本标的,海运、泰尔、海直已经不在到期保本线内,民生可备选,倾向在安全线内持有小盘转债。建议极度风险厌恶者规避南山。

 

9.请注意:转债【上市半年】后才能转股,目前民生转债不能转股。

10.本期周报附件:可转债详细数据(年月日.xls),含上下空间表、安全线设置、转债所有基础条款数据、拟发可转债资料表、转债/市值占比表、上海深圳逆回购代码计算表、精彩图解:利率市场化如何冲击银行以及华天科技可转债募资运用可行性分析报告(可转债资金用来做什么的)谨供参考

    

11.博汇和海运暂时脱离回售触发线。

12.川投转债正在冲击提前赎回线,有不确定套利机会。仅作提示。

       

13.8月即将年度付息的转债有:819日国电转债;831日工行转债。

14.816日重工即将到达锁定期,关注事态发展,目前仍无确定性消息。

 

15.订阅用户可受邀加入“安道全VIP订阅群”,群号为XXXX426,只能邀请,不接受申请。我们将以此平台提供更多服务:每周开设1次“作者在线活动”+不定期专题/专债讨论,以及理财产品和单只转债募集,便于大家交流,活动将在群公告或邮件中公布,敬请关注!谢谢!

16.本司固定收益产品,将于621日起调整约定收益率,原1季度/半年/1年约定年化为7%8%10-12%,调整后为5%7%10%;已签订合同不受影响,请周知。

17.本司近期根据市场情况,暂时决定不推出理财产品,谢谢!

18.本司近期会根据市场情况推出新的虚拟池,与上期虚拟池衔接,起始时间仍为71日,下期将有说明,目前主要已建仓品种为海直、海运、泰尔、中海,仓位不高,敬请关注!谢谢!

 

19.合作:集思录网站债券数据纠错也有手机充值卡拿,最少20元奖励
        Http://www.jisilu.cn/?/question/1333

 

 

 

 

 

■  本可转债数据分析

   【安全待机法】(以下年化计算均为税后单利。)

★安全待机法,就是大部分时间持币,只有在出现明显市场机会时才重仓进场(或离场),需要极大的耐心,往往收益也大,安全性极高。

 

典型案例如南山85元、新钢85元、石化8x元、巨轮92元等等。进出场原则依然基于“面值-高价折扣法”,但不同标的标准不同,简而言之,PB高、质地好、波动大、到期时间远、回售期内的中小盘

转债,在到期收益率为正时即可买入持有,在回售价以下加大仓位,在面值以下放心重仓;而对波动小、PB低、质地差、到期时间近、远离回售期的中大盘转债,尽量遵循面值以下建仓、5-6%年化才重仓的原则(中间可酌情累进加仓),且适当可波段操作(如2011年石化、中行等无回售转债显然是不太可能短期提前转股的,更多的是价值修复)。此外,可转债回购质押率和流动性也可作为参考。
    (对于前者,建议长持为主,坚持高价折扣法;后者,价值修复为主,建议适当波段,不要看得太高。)     

 

    具体而言,中鼎、海运、美丰、海直、同仁堂、巨轮等就适合前者标准;而中海、博汇、深机、新钢、歌华、中行就适合后者;其它的介于两者之间。即使处于同一层次,也要根据正股基本面和市场情绪具体分析,不可拘泥不变。如歌华转债,市场持续上涨,大股东有下调转股价动力,适逢概念启动,PB又高于1,就可以适当高看一眼。

    安全待机法适合预先编制好一份买入价格的图表,预算好三条安全线:安全建仓线、安全加仓线和安全重仓线,守株待兔,一旦市场价格进入预定好的“埋伏圈”,即可按部就班地操作,平常无需分分钟看盘。

安道全自己目前定的可转债三条线如下,仅供参考。需要说明的是,安道全只是海中的一粒沙,有自己浅薄的能力圈,偏见更是难免,部分标准亦有可能会随着研究深入进行微调,读者可以参考,无需奉为金科玉律。投资者可以根据自己的风格能力圈和对正股的研究程度大胆自行设定三条线,相信自己的能力,坚持在能力圈内线作战,必有青出于蓝的收效。

转债

现价

建仓线

加仓线

重仓线

备注

新钢

106.55

-

-

-

年化8%/10%/12%

博汇

106.36

108.36 

103.00 

100.00 

到期/回售/面值

双良

95.22

-

-

-

停止交易

歌华

100.20

100.00 

95.53 

92.82 

面值/年化4%/年化5%

海运

106.44

104.92 

103.00 

100.00 

到期/回售/面值

石化

98.80

100.00 

96.59 

93.69 

面值/年化4%/年化5%

川投

129.05

112.68 

100+利息

95.44 

到期/回售/年化5%

中海

92.53

100.00 

93.21 

90.12 

面值/年化4%/年化5%

国电

110.55

114.40 

100+利息

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