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有关汇率失衡的比较研究

10-06-25 21:53    作者:何新华    相关股票:

    

有关汇率失衡的比较研究

——日元、德国马克、新加坡元、台币与人民币的比较 

何新华、秦朵、刘一萌 

摘要:本文通过对日元、德国马克、新加坡元,以及台币1970年代后期至2000年间实际有效汇率的失衡历史进行测算发现,虽然在样本期内上述四个经济体已实行浮动或有管理的浮动汇率制,但从实际有效汇率看,这四个币种的汇率失衡幅度、范围与持续时间却并不必然小于2005年前后的人民币。显然,我们的经验研究结果否定了“中国操纵人民币汇率”的论点。其次,一国对外净资产的增长必然导致汇率失衡这一广为引用的论点,在我们的经验研究中也给出了否定的答案。第三,币值的低估固然不可取,但币值的持续高估亦将危及宏观经济运行,只有保持实际有效汇率的相对均衡才是可取的政策选择。 http://www.stats-iwep.org.cn/

 
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