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关于回报、关于风险

10-04-20 22:34    作者:暖风旭日    相关股票:

两个小问题:

 

一、“公司的回报”与“投资者个人的回报”

   

    这根本是两回事,公司的回报绝不意味着投资者个人的回报。如果支付的价格过高,公司可能在赚大钱,而投资人的财富则在“估值修正”法则下缩水。

 

    投资者的财富,几乎总是与他支付的价格有关,足够低的价格是对冲未来不确定性、逻辑错误、非比寻常的坏运气的重要法宝。而高价买入热门货、轻信、傲慢,则是亏大钱的捷径。

 

二、为什么样的风险作准备?

 

    不要忘了玛雅人的例子,“只为过去发生过的灾难作准备”是徒劳的,重要的是“为一切可能的风险作准备,尤其是那些过去从未发生过的风险”。过去未发生过的事,不等于将来不会发生,准备多一点我们不会损失什么,但如果不作准备的话,则早晚是灭顶之灾。

 

   “重要的不是你对了多少次,而在于你错的时候会损失多少”(黄睿强老师语),再加一条:还在于你对的时候赚了多少。数学期望值的公式在大二就学过,关键是不能将它的思想束之高阁~~

 

豹豹于2010年4月20日夜


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