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美国最具投资价值的10家企业

09-04-03 08:53    作者:大管家    相关股票:

大管家按:

              他山之石,可以攻玉.本文也许能给我们某些启示.

在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪。金融危机在一些胆大的投资者看来正是投资的良机,不过,再好的机会也要选好投资对象。《财富》第158期在封面文章中列举了10家当下最具投资价值的企业。以下为文章概述:

  1.奥驰亚集团(Altria)

  从事烟草业的奥驰亚集团赞同将烟草制品置于FDA监管的立法。该法案的确可能使执行与公司业务密切相关的法律更有利。

  该法案阻止FDA颁布禁止烟草生产令。更重要的是,法案让对手在与奥驰亚竞争时更加困难。同时它还恢复了联邦政府约束做香烟广告的权力。其他内容是要求FDA打击出售曾一度使奥驰亚利润流失的造假香烟。

  如法案(新任总统奥巴马也是法案倡议者之一)成为法律,公司待分派的股息将变得更加安全。更重要的是公司利润增长有保障。分析师们认为公司明年盈利增长8%。另据美林证券资料,公司股票在过去的6次经济衰退中的表现平均高于标普指数12个百分点。作为一只上行空间大的防守型股票是值得投资者拥有。

  2.Annaly Capital Management

  Annaly是不动产投资信托基金,但是以新型理念经营的基金。基金基本上是利用短期银行贷款,长期投资按揭支持证券的对冲基金。做法听起来令人吃惊,但基金仅投资于由政府发起,像房地美和房利美这类企业进行担保的按揭贷款支持证券。

  去年基金每份额17美元,市盈率9倍,股息率为5%(因是REITS类基金,必须将绝大部分利润作为股息派发)。目前基金价(203,0.28,0.14%)格跌至13美元,动态市盈率5倍,股息率为16%。

  3.戴尔电脑

  当戴尔本人去年初重掌公司大权时发现,公司各项成本失控。更糟的是竞争对手惠普和苹果夺走了戴尔的市场份额。公司在近两年内约裁员1万。公司上季度运营成本与上年同期相比下降近12%。据业内研究机构Gartner分析, 公司最重要的胜利是重新夺回了失去的市场份额。

  虽然市场对此似乎不关注。但公司账上近70亿美元现金和等价项(每股近3.6美元)的健康财务状况,令戴尔成为时下最具投资价值的企业。公司股价现约10美元。据明年每股1.31美元盈利预测,动态市盈率在5倍以下。标普分析认为,戴尔股价比标普500指数中95%公司的股价低,且远低于竞争对手惠普和苹果公司股价。待未来市场转好,戴尔会成为很有投资价值的企业。

  4.德文能源(Devon Energy)

  无人相信未来原油价格总维持在每桶50美元之下。在前6个月内原油价格跌去100美元后,反弹似乎不可避免。

  据称,即使全球未来25年原油需求保持稳定,世界仍需开发出4个相当于沙特阿拉伯油田规模的新油气田,以弥补现有油田不断下降的产能。据标普分析,能源类企业未来12个月的平均盈利水平下降16.3%。

德文能源可作为长期投资的企业。该公司主要作业地在美加两国,不用担心受他国政策的影响。此外公司销售收入来自原油和天然气两块,是油价下降导致收入会锐减的缓冲垫。

  预计公司明年利润下降36%,但远好于势均力敌的竞争对手Anadarko Petroleum53%的跌幅。基于明年公司盈利预测和当前66美元的股价,其股票是10倍动态市盈率,低于埃克森美孚的12倍。后者指标被分析师们认为是足以抵御能源消费下降期的门槛。

  5.戴蒙德海洋钻探公司(Diamond Offshore)

  戴蒙德是另一只与能源有关的企业。公司主营海上钻探设备出租,现拥有可出租的46套钻井平台和钻探船。尽管业内设备日租金承受着压力,但公司有长期合同保障。据高盛分析,公司明年89%的销售收入已锁定(业内最高锁定比例),后年锁定比例71%。一旦油价回升公司业务的需求也将猛增。

  现公司股票动态市盈率仅6倍。与其他设备租赁商不同的是,公司每年都将大部分利润分配给股东。上个季度每股共计分红2美元,年率化后为12%分红率。公司未来盈利潜能优异。此外,若股市继续下跌,公司还有保护投资人的慷慨分红计划。巴克莱金融曾预测公司未来股价上涨目标位每股134美元。

  6.福陆

  因经济衰退中的各地方政府缺乏现金而推迟了许多公共工程和基础设施项目建设,导致建筑工程企业股价大幅缩水。但应看到,当选总统奥巴马的经济振兴计划中,有很高开支比重的公共工程项目,由此能为产业带来增长动力。

  以建筑工程为主业的福陆45%的业务在美本土,公司增长蓄势待发。分析人士预计,公司可能承接像跨州高速公路改造一类的大型工程项目。

  即使无振兴计划,公司业务仍蒸蒸日上。公司今年三季度销售收入增长38%,达57亿美元,每股利润翻倍至1.01美元。公司境内外包括油气田、矿井、电力和全球基础设施的建设业务势头良好。公司三季度新订单达到创纪录的88亿美元。公司是当今市场中少数几家敢于上调明年盈利预期的企业之一。目前公司股票市盈率10倍,似乎为明年上涨做好了铺垫。

  7.强生

  强生是唯一6家获得AAA评级的美国公司之一。这意味它借款成本比竞争对手低。公司资产负债表上1.5亿美元净现金,148亿现金和等价项对应146亿中长期债务状况表现了公司稳固的财务基础,并能够轻而易举地实现公司去年开始执行的回购价值100亿美元股票计划(现已完成74亿)和增加股息,或者以廉价做战略性地快速并购以提升利润。

  公司在近期颓势中表现良好。三季度每股利润同比增长10.4%,在海外业务增长稳定,三季度全球销售增长6.4%。尽管明年严酷的经济形势会给消费品带来压力,但据研究机构预计公司明年每股利润仍可增长3%。

  公司股价位于近52周低位,每股55美元,市盈率12倍。以当前许多公司股票市盈率在8倍或更低来看,强生股价显得风险较大。但这却是公司自1979年以来的最低股价,且远低于竞争对手股价。强生股票过去30年内平均市盈率在22倍。

8.美可保健(Medco Health Solutions)

  奥巴马新政府执政前发誓要振兴病态的美国医疗保健业,制药企业Medco Health Solutions正为此做好准备。

  但即使政府振兴计划失败,具有良好管理水平的Medco Health Solutions仍能健康发展。因为企业解决了业内通常存在的成本高和品质低的问题。医保处方中增加生物药品用量也给公司带来增长点。

  即使无外在因素影响,公司经营状况仍良好,客户满意度高,今年客户保留比率高达98%。公司三季度每股利润增长49%,预测明年全年利润为每股2.45-2.55美元,较08年预测上调15%-21%。公司股票市盈率在15倍,与竞争对手Express Scripts相同。

  9.辉瑞

  支撑辉瑞公司最大利润来源的药品Lipitor的专利保护期将于2011年终止。公司销售收入的三分之一在今后5年将失去排他性。因此公司股价近2年跌去40%。

  但外部人并不了解的是公司已调整了以往那种依靠一种新药获得巨额利润的经营模式。现正在开发114种新药中有25种处于可马上提交审批阶段。竞争对手默克只有9种处于后一阶段。公司从以前针对治疗肥胖和心脏病类药的重点转向了包括治疗疼痛和癌症等其他疾病的方向。这些市场利润并不很丰厚,但进入这些领域的高昂成本成为防止下波廉价药品冲击公司业务的生死攸关的保护屏障。

  当前能从投资公司所得的最直接收益是账上260亿美元的现金和等价项,该值是其他3家主要竞争对手相同项的总和。公司CEO可能在此低迷市道中快速收购一家生物公司。公司CEO去年大幅重组企业,将公司整体分解为重点突出的小规模经营组织。

  10.萨斯喀彻温(Potash Corp. of Saskatchewan)

  世界最大肥料生产企业萨斯喀彻温钾盐公司股价已从6个月前的创记录的每股240美元跌回现在的56美元。

  全球谷物市场下跌,受信贷制约的农户让肥料价格一路下行。花旗银行分析师预测公司明年盈利水平仅为不足预期的一半。但众多分析师预测明年每股利润为16美元。

  尽管当前全球经济衰退,期货市场萎缩,但长期看谷物价格上涨和对肥料需求增长可保持公司业务稳定增长。政府主导的生物燃料计划对谷物的需求仍会增加。美国今年生产乙醇就消耗了玉米总产量的33%,高出去年的23%。随着全球人口增长和第三世界中产阶级规模扩大,预计在2017年前会带动食品相关的谷物需求增长10%。

  公司竞争优势明显。虽然硝酸盐和磷酸盐类肥料价格大跌,但公司一类产品价格大涨。原因是公司以20-40亿美元建成的一些采矿区,对任何欲进入该市场者都是天文数字的代价。

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